Menlo Ventures发布报告: 4.9万亿美元医疗市场AI渗透率7倍飙升

在过去数十年里，医疗行业一直被认为是数字化的“落后者”，技术创新迟缓，采购周期漫长。但今天，情况彻底反转。

根据Menlo Ventures发布的《2025: The State of AI in Healthcare》，这个在美国价值 4.9万亿美元的庞大行业，现在正以比其他经济领域快2.2倍的速度部署AI技术。在短短两年内，美国医疗机构实施领域特定AI工具的比例实现了 7倍 增长。今年的医疗AI支出已达到 14亿美元，几乎是去年整个垂直AI市场的总和。

这种剧变对于AI医疗的创业者们意味着什么？你将在这篇文章中了解：

• 医疗AI爆发背后的核心驱动力，以及医疗机构是如何加速技术采购的。

• AI投资的实际流向：14亿美元 的资金投向了哪些具体的痛点领域。

• 最具颠覆性的创业机会：如何将行业内 7400亿美元 的传统人工服务支出转化为软件收入。

• 面对行业巨头的反击，创业公司应采取什么样的竞争策略。

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作为一名关注AI和医疗交汇点的投资人，我看到当前医疗AI的转型并非昙花一现，而是由深层次的行业压力和明确的投资回报率（ROI）驱动的 。

1. 核心增长：AI正在引领企业级应用浪潮。

医疗健康领域正在成为企业级AI采用的领跑者。数据的快速增长证明了这一点：

• 惊人的采用速度： 2025年，已经有 22% 的医疗组织实施了领域特定的AI工具。这比2024年增长了7倍。

• 医疗系统领跑： 在所有细分领域中，医疗系统的AI采用率最高，达到 27%。这主要是因为它们面临着最迫切的挑战，包括稀薄的利润、高昂的行政成本和各级别的人员短缺。

• 独角兽集中地： 医疗AI领域已经诞生了8家独角兽公司，以及更多估值在 5亿至10亿美元 之间的后起之秀，数量超过了法律、金融服务或媒体等任何其他垂直AI领域。

2. 行业痛点：AI成为挽救运营效率和临床资源的战略必需品。

医疗AI的紧迫性源于持续恶化的行业状况。AI的部署不再是锦上添花，而是提高效率、改善经济效益和临床成果的战略必需品。

• 行政负担与倦怠： 对于医疗服务提供方而言，高昂的行政开销持续侵蚀利润。此外，每为患者提供 5小时 的护理，医生就必须花费1小时 用于记录（即所谓的“睡衣时间”）。这种负担导致临床医生精疲力竭，加剧了疫情后的劳动力短缺。

• 成本与效率压力： 支付方面临医疗成本上升和保费增长受限的困境。制药和生物技术公司则在与停滞不前的生产力、漫长的研发周期和高昂的成本作斗争。

• 采购模式的重大转变： 与以前由法规驱动、决策集中、周期漫长的EHR时代不同，现在的医疗买家正在拥抱快速试验。

3. 采购新范式：提供方加速，风险与价值优先。

• 医疗提供方的技术采购周期正在压缩：

    - 医疗系统 将平均采购周期从传统的8.0个月缩短至 6.6个月，加速了 18%。

    - 门诊提供方 加速更快，周期从6.0个月缩短至 4.7个月，提升了 22%。

• 支付方和生命科学保持谨慎： 相比之下，支付方的采购周期反而从9.4个月拉长到了11.3个月。这反映出提供方已经跨越了“死亡试点”的门槛，开始快速部署生产级解决方案，而支付方和生物制药仍在试点和实验阶段。

• 提供方的采购优先级（给创业者的启示）：

    1. 技术成熟度： 优先选择可在规模上可靠运行的生产就绪解决方案。

    2. 对患者护理的风险等级： 不直接与患者接触的工具获得批准更快，而高风险应用则面临更深入的审查和更长的周期。

    3. 短期价值交付： 快速实现投资回报率（ROI）至关重要，它能为持续采用创造势头和信任。

值得注意的是，在这一框架中，成本是次要因素。在医疗领域，失败的风险（包括运营中断、患者伤害和声誉损害）巨大，因此机构愿意为值得信赖的AI解决方案支付溢价。

【案例/数据支持：资金的真实流向与先行者的行动】

资金流向清晰地反映了AI的采用步伐。在 14亿美元 的医疗AI总支出中，提供方 贡献了 10亿美元，占据了总额的 75%。

1. 创业公司主导支出：$1.4B中的85%

目前医疗健康领域 85% 的生成式AI支出流向了创业公司，而非传统巨头。

• 核心痛点支出分布：

    ◦ 环境临床文档： 6亿美元。这是减轻医生倦怠的关键。

    ◦ 编码和账单自动化： 4.5亿美元。这有助于挽回因编码错误和拒付而损失的收入。

• 超越巨头： 尽管微软的Nuance已将DAX医疗语音识别解决方案部署到了77%的美国医院，但像Abridge和Ambience这样的创业公司凭借卓越的性能，在新市场中占据了近 70% 的份额。

2. 行业客户的“AI赌注”

领先的医疗系统正在进行大规模投资，以迅速实现转型：

• Kaiser Permanente： 部署了Abridge的环境文档解决方案，覆盖 40家医院和600多家诊所。这是医疗史上规模最大的生成式AI推广，也是Kaiser 20多年来 实施速度最快的一项技术。

• Advocate Health： 评估了 225个AI解决方案，选择了40个用例上线，预计将文档记录时间减少 50%以上，同时实现预授权、转诊和编码工作流程的自动化。

• Mayo Clinic： 计划在未来几年投资 超过10亿美元 用于AI项目，涵盖200多个项目，不仅限于行政自动化，还包括诊断和患者护理。

这些案例表明，快速行动 和 大额押注 是当前行业的AI部署战略。

【实用洞察与应用】

作为一名关注AI赛道的投资人，我认为对于AI医疗的创业者，最大的机会潜藏在两个截然不同的预算池中，同时必须警惕市场竞争的加剧。

1. 创业机会的核心公式：将服务转化为软件

医疗健康IT支出历来有限，且集中在少数系统。但行业的年度行政管理支出总额高达 7400亿美元。AI真正的变革机会在于首次将这些人工密集型服务支出 转化为 软件支出。

A. 抓住现有IT支出（$380亿市场）

现有IT支出主要集中在医疗文档（196亿）和 后端RCM（收入周期管理，188亿），两者共占医疗IT支出的近60%。

• 创业策略： 不要试图取代Epic或Waystar这样的现有系统。相反，要成为工作系统，提供智能模块来增强现有IT系统，减少所需的人工临床和行政劳动。

• 示例： Abridge在文档方面、Commure和Smarter Technologies在后端RCM方面，都是通过在医生与EHR之间或账单部门与理赔处理方之间构建“智能层”来实现规模化。

B. 抢占服务支出（更大的颠覆性机会）

在7400亿美元的行政支出中，有大量的、以前无法自动化的工作流程，例如预授权、患者参与和前台RCM操作。

• 预授权： 这是医疗界最令人厌恶的行政流程之一，也是巨大的效率瓶颈。前台RCM的行政服务支出高达 980亿美元/年，但软件仅占3%。AI已经创造了一个 超1亿美元 的市场，并以 10倍 的速度增长。

    ◦ 创业着力点： 开发能够提取非结构化数据、应用临床推理并自动将授权流程从数天缩短到数分钟的解决方案。

• 患者参与与前端： 每年行政支出超过 1000亿美元，软件仅占5%。AI正在推动这一市场以 20倍 的速度增长。

    ◦ 创业着力点： 切入患者全程的各个环节，从使用AI分诊平台将患者引导到合适的护理级别，到调度自动化，再到持续的护理导航和随访。

2. 竞争洞察：环境文档的教训与巨头的反击

环境文档是医疗AI的首个爆款品类，但其早期成功也带来了挑战。

• 痛点与风险： 虽然环境文档市场在2025年达到6亿美元，但客户对其忠诚度不高，许多客户认为抄写服务正在商品化，并计划在未来三年内切换供应商。对于创业公司而言，仅仅做“抄写员”难以持久。

• 创业公司的扩张： Abridge、Ambience等创业公司正在超越文档，寻求成为医疗AI平台，扩大到实时预授权、收入完整性、编码等能力。

• EHR巨头的反击： 创业者必须正视其最大的竞争对手——Epic、Oracle Health和athenahealth等EHR巨头。它们正在将自己的环境抄写工具直接集成到平台中。数据显示，尽管创业公司目前占据了85%的收入，但大多数客户表示他们更愿意从现有的EHR供应商那里购买AI解决方案，尤其是在编码、账单和临床决策支持等领域。

【给创业者的建议】

创业公司必须利用其“AI原生”的架构和快速的产品迭代速度来保持领先。成功的关键在于：快速扩大价值链，利用“情报层”的地位，最终挑战底层系统。如果你提供的价值远超巨头，客户的偏好将随之改变。

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【Tony的总结】

对于AI创业者来说，现在是进入医疗健康领域的最佳时机。要取得成功，请关注以下几个核心要素：

1. 解决效率痛点： 你的产品必须在短期内交付明确的ROI，减轻提供方或医护人员的行政负担。

2. 瞄准服务预算： 真正的颠覆性机会在于自动化以前从未被IT预算覆盖的人工流程，如预授权和患者参与。

3. 快速迭代与合作： 鉴于提供方采购周期的压缩，快速将试点转为生产规模的能力至关重要。

文章来自于“一个投资人的AI学习”，作者 “Tony Liang”。