首发| 面壁智能完成新一轮融资，累计金融超50亿，估值超200亿

定义端侧基座大模型。

投资界从知情人士处获悉，面壁智能已完成新一轮融资，投资方包括国家级基金、央企、汽车制造商等各类产业方、知名财务投资人等。

至此，面壁智能2026上半年累计融资金额超50亿元，估值超200亿，一跃成为端侧智能领域公开估值最大的独角兽企业。

2022年孵化自清华大学NLP实验室，面壁智能的核心班底也正是从这里走出。短短四年，估值超200亿，中国AI公司正赶上最好的时代。

从实验室到超200亿独角兽

故事还要从清华的一间实验室说起。

时间回到2018年，彼时作为清华大学NLP实验室的带头人，清华长聘副教授刘知远带领团队研发了THU-ERNIE模型系列，首创知识图谱增强的预训练框架。直至2020年6月，OpenAI发布了GPT-3，这让刘知远深刻感受到了技术代差，他开始思考如何将实验室的创新转化为产业级生产力。

2021年，刘知远牵头发布中国首个中文大模型“悟道·文源”CPM大模型，同时也开始着手孵化创业公司，希望能以企业化运作推动技术工程化落地。最终在2022年8月，大模型公司面壁智能应运而生，由刘知远担任首席科学家，不久之后，原知乎CTO李大海带领知乎独家领投了面壁天使轮融资，并躬身入局，出任董事长兼CEO一职。

刘知远（左），李大海（右）

2024年2月，面壁智能发布世界首个端侧基座大模型MiniCPM2.4B，自此，基于技术禀赋和商业模式上的双重战略聚焦，面壁走上了端侧通用基座大模型的道路，这在当时无疑是一个“非共识”选择。

刘知远曾表示，端侧AI并不是短期押注某个产品的形态，而是过去数十年信息革命向智能革命演进过程中，必然会出现的一层结构。他认为，就像PC发展早期一样，当计算能力足够强大时，计算会从大型机向个人设备转移，AI的发展也将遵循同样的规律。

此时，国内前所未有的“百模大战”上演。而面壁智能团队受到摩尔定律的启发，首创了大模型的密度定律（DensingLaw）——以能力密度作为评估大语言模型效能的关键指标，并揭示其最大能力密度每3.5个月翻倍的增长规律。密度定律于2025年被《Nature》收录为封面文章，成为继OpenAI提出的ScalingLaw（规模法则）之后，人工智能行业又一基础定律，为行业探索科学化、可持续大模型发展路径提供了重要理论指导。

沿着这一路径，面壁智能继续承担着端侧AI“开路者”的角色。此后，团队又发布一系列端侧模型，当中包括：全球首个端侧全模态模型MiniCPM-o2.6、首个高刷视频理解多模态模型MiniCPM-V4.5、能实现即时自由对话全模态全时感知的MiniCPM-o4.5……换言之，面壁智能是全球范围内凤毛麟角的，构建出端侧通用基座大模型矩阵的玩家。

时间验证了面壁智能的选择。眼下，国内大模型行业竞争逻辑正发生根本性变革。此前云端大模型凭借先发优势占据行业主流，但随着各大企业扎堆投入算力，导致赛道同质化竞争严重，商业化落地难题愈发凸显。

随着终端硬件升级、轻量化技术成熟、数据隐私监管趋严，端侧AI凭借低延迟、高隐私、低成本、广适配、懂用户的核心特征，改写了行业竞争格局。现在，端侧AI已从此前的可选项，升级为所有AI玩家的必选项，完成了从“非共识”到“市场最大共识”的蜕变。

如此一来，面壁智能的先发优势明显。不同于多数企业“重研发、轻落地”的发展模式，面壁智能专注于将原生端侧大模型技术转化为标准化产品，并已获得规模化落地成果。投资界拿到一组数据——其自主研发的端侧大模型MiniCPM系列开源模型，在GitHub、Hugging Face等平台累计下载量已突破3800万，成为国民级端侧AI模型产品。

而在产业落地层面，面壁智能在决策、手机、汽车、低空、民航、具身等核心赛道实现标杆性落地，未来还将拓展至工业、家居、特种领域等。其中在汽车领域，面壁智能已成功在长安、上汽、吉利等多款车型上量产落地，2026年预计将有数十万辆汽车搭载端侧模型；法律领域，面壁智能即将正式对外发布首个专业法律服务基础设施CPM for Legal。

这些落地成果，不仅验证了原生端侧大模型的商业价值，也为全行业探明了可复制、可落地、可盈利的端侧智能商业化路径。

李大海曾经表示：“只靠对话框的AI只是虚拟交互；想要让智能走进手机、汽车、工业硬件、机器人，端侧智能是不可跳过的基础层级，是智能革命落地实体世界的固定架构。”

实际上，面壁智能很早就已引来全球目光的关注。犹记得蛇年春节，DeepSeek一鸣惊人，《麻省理工科技评论》随后刊发了一篇报道，点赞中国“四剑客”，其中就有面壁智能。

至今，中国大模型江湖风云再起，“新六小虎”格局悄然成型，而面壁智能也牢牢占据着一席之地。

AI分水岭

科创板大门渐渐打开

如你所见，一股AI融资风暴正席卷一级市场。

清科研究中心数据显示，截止今年一季度，我国股权投资市场披露投资金额约为2344.25亿元，同比上升15.4%；其中AI领域总投资金额超1100亿元，同比上升185.4%。

如此沸腾一幕，背后是百亿估值AI独角兽排队诞生。这当中，200亿元估值成为AI创业公司一个至关重要的分水岭，不仅是企业实力与行业地位的直观体现，更意味着企业正式告别初创探索阶段，开始跻身主流赛道核心玩家。

细细梳理下来，面壁智能在一级市场的号召力早已显现。

2023年4月，面壁智能完成由知乎领投的数千万元天使轮融资，种子轮股东智谱AI继续跟投。时隔一年，面壁智能又获得新一轮数亿元融资，由春华创投、华为哈勃领投，北京市人工智能产业投资基金等跟投，知乎作为战略股东持续跟投支持。

随后在2024年12月，面壁智能完成新一轮数亿元融资，由龙芯创投、鼎晖百孚、中关村科学城基金和赛富基金联合领投，北京市人工智能产业投资基金与清科创投跟投。

很快，茅台也出手了——在2025年5月与洪泰基金、国中资本、清控金信联合投资了面壁智能新一轮融资。同年12月，面壁智能完成数亿元融资，由京国瑞、国科投资、中金保时捷基金、米聚资本与和基投资共同参与。

进入2026年，面壁智能在春节之后迅速完成数亿元融资，由中国电信领投、中信金石、中信私募跟投。今年4月，再度获得新一轮数亿元融资，由深创投和汇川产投联合领投，道禾长期投资、国泰君安创新投、武岳峰科创等跟投。

伴随着此次新融资浮出水面，面壁智能估值超过200亿元后，标志其已站在全新发展节点之上，摆脱了早期创业企业的诸多不确定性，具备了对接二级市场、接受公开市场检验的核心资质。

此刻，政策信号浮现——不久前，中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛上明确提出，扩大第五套上市标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。

毫无疑问，这一政策打通了国内优质大模型企业的资本化通路，为技术硬核、落地扎实、合规完善的AI企业提供了清晰的上市路径。更重要的是，第五套标准扩容落地将精准筛选出，真正具备核心技术与产业价值的头部AI企业，有望终结行业早期资本泡沫乱象。这一幕对于面壁智能这样的AI独角兽，无疑是一个机会。

当然，面壁智能的下一个机会不止在资本市场。

据弗若斯特沙利文机构预测，全球端侧AI市场规模将从2025年的3219亿美元，以年均40%的复合增长率快速扩张，预计到2029年突破1.22万亿美元。由此可见，端侧AI正处在爆发前夜，企业如何把握住长期成长空间将至关重要。

而在全栈技术自研和国产替代方面，面壁智能已走在前列。一方面，面壁智能参与协助华为昇腾、寒武纪等国产芯片构建软件栈，并且发布了全国首个三值量化大模型BitCPM-CANN，推理阶段节省约6倍显存。值得一提的是，该模型在昇腾集群中完成了全栈训练与开发；另一方面，面壁智能最新发布了MiniCPM-o4.5行业首个全双工全模态大模型，以9B的精简体量实现了语音、视频、文本的全模态同步交互，是其在"提升智能密度"方向上的又一突破。此外，面壁智能还首次开源了全球第一个完整的AI制造AI的框架，并发布了全球首个由AI全栈训练的大模型MiniCPM5，用1B参数量超过GPT-4o200B参数量的表现。

总而言之，面壁智能从“密度法则”的科学化理论、架构创新，到MiniCPM端侧大模型与高效工具链研发，再到在汽车、手机、智能家居等终端领域规模化落地，逐步形成“理论-模型-工具-应用”的全链路技术生态闭环。

优秀企业必然要走向全球。可以看到，面壁智能在全球化方面动作频频：今年4月，面壁智能与安波福达成战略合作，让端侧AI座舱方案有了面向全球市场的交付通路；6月，又作为首批意向进驻企业，与澳门国际科技产业中心签署合作备忘录；此外，面壁智能还正推进以端侧AI赋能“一带一路”数字合作，在东盟成功落地了老挝国家主权大模型，未来将实现更广泛的技术出海。

放眼全球，中国在“软硬一体”共同构建的端侧智能产业链上领先全球，具有明显的比较优势，这片创业沃土拥有最完整的端侧AI产业链，更是在供应链、工程效率上优于欧美。可以预见，中国AI企业的每一步突破，都在重新书写这场宏伟叙事。

正如刘知远所言，“五千年中华文明始终是技术创新的贡献者，四大发明曾重塑人类文明进程，今天的我们没有理由停留在技术追赶阶段。进入AI时代，中国完全有能力成为技术定义者。”

这一幕并非偶然，而将是历史必然的选择。

文章来自于微信公众号 “投资界”，作者 “投资界”