以史为鉴，这轮AI资本支出狂潮，是繁荣还是泡沫？
以史为鉴，这轮AI资本支出狂潮，是繁荣还是泡沫？当今世界正被一股前所未有的人工智能（AI）热潮席卷，投资者正身处“一代人仅一次”的私营部门资本支出繁荣期。纵观经济史，资本支出繁荣并不罕见，它们往往由变革性技术或投机狂热驱动。
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4851 点击 2025-03-01 14:53
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当今世界正被一股前所未有的人工智能（AI）热潮席卷，投资者正身处“一代人仅一次”的私营部门资本支出繁荣期。纵观经济史，资本支出繁荣并不罕见，它们往往由变革性技术或投机狂热驱动。
摩根士丹利全球定量研究主管Vishwanath Tirupattur则认为，DeepSeek的突破虽然意义重大，但不会导致AI相关资本支出的崩溃。
此时此刻，英伟达是全世界市值最大的公司（约3.48万亿美元），而生成式AI是驱动美国上涨的核心力量。
科技巨头计划在未来几年在AI资本支出上花费1万亿美元，但几乎没有任何实质性的、可见的成果来证明这些投入是值得的。
一个服务于1000万日活跃用户数的通用大模型，至少需要年收入100亿元才可能保持收支平衡，如果未来能服务1亿日活用户呢？10亿日活用户呢？
硅谷AI初创新星Pika爆火，不仅让“女儿概念股”信雅达收获两个涨停，还将这股暖风吹到了A股AI应用板块。12月1日（周五）午后，昆仑万维、万兴科技先后涨停，汤姆猫、福昕软件、国脉文化等多只个股强势上涨。