招股书里的MiniMax：当聪明人决定不再为巨头打工
招股书里的MiniMax：当聪明人决定不再为巨头打工如果说，去年是国内大模型的应用元年，那么2025年无疑是行业的分化之年。此刻你选择的叙事，决定了你看到的世界。
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9237 点击 2025-12-24 15:02
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如果说，去年是国内大模型的应用元年，那么2025年无疑是行业的分化之年。此刻你选择的叙事，决定了你看到的世界。
MiniMax最新旗舰级Coding & Agent模型M2.1，刚刚对外发布了。这一次，它直接甩出了一份硬核成绩单，在衡量多语言软件工程能力的Multi-SWE-bench榜单中，以仅10B的激活参数拿下了49.4%的成绩，超越了Claude Sonnet 4.5等国际顶尖竞品，拿下全球SOTA。
要说这两天AI圈最火的一条消息，莫过于MiniMax正式通过港交所聆讯，即将冲刺IPO。
“中国的OpenAI” 是谁？一众媒体和分析机构给出的答案是：智谱。家中国的大模型 AI 创业公司正在港交所冲刺 IPO。在招股说明书中，它明确宣称：“2025年6月，智谱被美国OpenAI 列为全球主要竞争对手。”
MiniMax海螺视频团队不藏了！首次开源就揭晓了一个困扰行业已久的问题的答案——为什么往第一阶段的视觉分词器里砸再多算力，也无法提升第二阶段的生成效果？翻译成大白话就是，虽然图像/视频生成模型的参数越做越大、算力越堆越猛，但用户实际体验下来总有一种微妙的感受——这些庞大的投入与产出似乎不成正比，模型离完全真正可用总是差一段距离。
2025 年还有一周结束，年底，AI 视频圈又卷起来了。
刚刚，上海大模型独角兽MiniMax，正式通过港交所聆讯，吹响了IPO冲刺号角。但直到招股书披露，更重要的资本吸引力原因才完全明确——不仅因为全模态能力全球领先，更关键的是，累计花费只用了5亿美元，不到OpenAI的1%。
12月21日，全球通用人工智能（AGI）公司MiniMax（稀宇科技）首次刊发其聆讯后资料集（PHIP）版本的招股书资料，有望刷新记录，成为从成立到IPO 历时最短的AI公司，标志着中国力量在国际资本市场迈出关键一步。
MiniMax 海螺视频团队「首次开源」了 VTP（Visual Tokenizer Pre-training）项目。他们同步发布了一篇相当硬核的论文，它最有意思的地方在于 3 个点：「重建做得越好，生成反而可能越差」，传统 VAE 的直觉是错的
最近几天，一张开源模型的等级列表在 X 上被疯狂转载。 从夯到拉，国产开源模型排在了数一数二的位置，DeepSeek、Qwen、Kimi、智谱、还有 MiniMax 是全球开源模型的前五名。